同方国芯(002049)公司上半年实现营业总收入4.52亿元，比上年同期增长16.46%;实现利润总额1.46亿元，比上年同期增长11.42%;实现归属于上市公司股东的净利润1.31亿元，比上年同期增长18.58%，每股收益0.22元。公司预计2014年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0%-35%。

集成电路业务快速增长，带动综合毛利率提升。2014年1-6月份，公司集成电路业务实现营业收入3.53亿元，同比增长37.2%;电子元器件业务实现营业收入0.98亿元，同比下降24.46%。公司集成电路业务占主营业务收入比例由2013年同期的66.6%提升到2014年上半年的78.3%。集成电路业务毛利率为43.81%，较上年同期下降0.92个百分点;电子元器件业务毛利率为9.14%，较上年同期下降6.73个百分点。公司集成电路高毛利产品占比上升，使公司的综合毛利率由去年同期的35.3%上升为36.5%，提高了1.2个百分点。智能卡芯片业务保持快速增长，特种集成电路业务保持高速增长。上半年，公司特种集成电路实现销售收入1.20亿元，同比增长56.91%。特种集成电路产品新增可销售产品品种25个，可编程器件产品进入批量销售阶段。公司新增客户数超过30家，完成了10个新产品的定型鉴定工作，其他产品的研发工作按照计划顺利进行。公司依靠自身技术优势，积极向新的产品方向拓展，满足特种客户的迫切需求。

预计公司2014-2016年归属母公司股东净利润分别为3.76亿元、4.73亿元和5.86亿元，对应的每股收益分别为0.62元、0.78元和0.96元。维持对公司的“增持”评级。信达证券